2021银行转型四大趋势

时间:2021-07-23 00:19 作者:OD体育官网下载
本文摘要:作者:沈娟、蒋昭鹏泉源:华泰证券原标题:柳暗又花明,危机促转机——银行业2021年度计谋色中小银行谋划有望更上层楼;二是零售化,疫情配景下银行 零售转型仍在推进,双循环格式驱动消费升级,为银行零售转型打开空间,在金融运动统 一羁系趋势下,银行零售也将享有更公正的竞争情况。

OD体育官网

作者:沈娟、蒋昭鹏泉源:华泰证券原标题:柳暗又花明,危机促转机——银行业2021年度计谋色中小银行谋划有望更上层楼;二是零售化,疫情配景下银行 零售转型仍在推进,双循环格式驱动消费升级,为银行零售转型打开空间,在金融运动统 一羁系趋势下,银行零售也将享有更公正的竞争情况。三是轻型化,财富治理、数字支付 均为重要偏向,优质银行凭借自身禀赋有望脱颖而出;四是综合化,综合化谋划促使母行 与子公司协同联动、互为赋能,优秀区域性银行可凭借自身特色走出差异化之路,全国性 牌照对母行协同赋能效应更强。特色化:供应侧革新引领,特色中小行前景灼烁金融供应侧革新配景下,政策连续聚焦中小银行。

提升中小银行的机构数量和业务比重是 金融供应侧革新提出的要求。中小银行作为服务小微企业的主体,疫情以来获得连续的政 策支持,包罗定向降准、再贷款、延期还本付息、小微信用贷款支持工具等。

此外,中小 银行的资本富足率问题也是决议其服务小微企业能力的因素之一,自 2019 年 9 月以来金 融委已在多次集会中提及支持中小银行多渠道增补资本,银保监会于 2020 年上半年会同 财政部、人民银行等六部委印发《中小银行深化革新和增补资本的事情方案》,并于 2020 年 7 月正式推出额度为 2000 亿元的地方政府专项债资本增补渠道。金融委引导推广中小银行好履历,特色中小银行前景灼烁。2019 年 9 月金融委提出要“推 广中小银行谋划治理中的好履历好做法”,疫情越发强化了中小银行提供普惠金融支持的 定位。

近年来部门中小银行已逐步明确业务定位、聚焦中小微企业,并实施有区域特色的 差异化谋划计谋。例如常熟银行作为小微标杆行,凭借其区域内富足的微贷资源叠加客群 下沉战略,铸造了奇特的“IPC+信贷工厂”小微模式,形成护城河优势。当前常熟银行已 获批设立全国首家投资治理型村镇银行,未来有望凭借异地分支行、村镇银行和入股农商 行这三驾马车对外输出其优秀小微履历。

我们认为羁系引导和定向政策的连续支持,利好 坚守本源、谋划稳健的优质中小银行,有助于提升其服务中小微企业的质效,未来有焦点 竞争力的特色中小银行谋划有望更上层楼。零售化:消费需求连续升级,零售转型生长可期双循环格式驱动消费需求升级,银行零售转型前景可期。在需求侧三驾马车中,消费已自 2014 年起成为拉动我国经济增长的主要驱动力。

在构开国内国际双循环新格式的配景下, 扩大内需将成为重要抓手之一,我们预计银行业消费信贷规模有望受政策端、需求端和互 联网生长的配合驱动,保持较快增长。而在经济下行压力加大、对公业务不景气的配景下, 银行也开始主动钻营零售业务转型。2016 年以来,上市银行零售贷款占总贷款比例逐步 提升,2019 年尾到达 41%;2020 年以来受疫情影响,零售贷款占比有一定下滑,但二季 度之后投放已逐步恢复。

现在招商银行、平安银行、常熟银行零售贷款规模已凌驾 50%。我们认为随着消费需求升级,银行业零售转型趋势有望连续,迎接更为辽阔的发展前景。羁系引导金融运动统一羁系,银行零售业务迎更大空间。

11 月 6 日银保监会在国务院政 策例行吹风会上指出“根据金融科技的金融属性,把所有的金融运动纳入到统一的羁系范 围”。此前银保监会已就《网络小额贷款业务治理暂行措施》公然征求意见(11 月 2 日), 网络小贷公司的羁系力度与银行业金融机构趋同,我们认为未来对于金融科技公司信贷、 财富治理等业务的政策或将陆续落地。

金融统一羁系趋势下,持牌金融机构有望迎来更公 平的竞争情况,我们预计零售、财富治理业务领先的优质银行有望迎来更辽阔的市场空间, 与金融科技公司共筑竞争与互助的新格式。例如京东数科已与平安银行、交通银行等多家 银行推出联名信用卡,在场景、风控等方面实现互助共赢,驱动银行零售业务加速转型。轻型化:财富治理百舸争流,数字支付构筑生态发力财富治理,转向轻资本业务,优秀银行凭借差异化禀赋脱颖而出。

在利率市场化、让 利实体经济的配景下,银行利差收入收窄。而双循环配景下,住民财富有望向多元金融资 产设置转移,促使银行发力财富治理和私人银行,转向轻资本业务。

当前大资管市场百舸 争流,不乏优秀银行依靠自身禀赋脱颖而出:如建设了先发优势的财富治理领先者招商银 行,凭借客户分层谋划和金融科技实力不停牢固优势;再如在科技引领、团体鼎力支持下 实现快速追赶的平安银行。此外,理财子公司如雨后春笋般涌现,银行有望通过提升产物 创设能力,更好地服务财富客户,其中青岛银行快速做大理财规模,于 2020 年 2 月获批 筹建理财子公司(其余获批银行资产均在万亿元以上),成为区域性银行理财破局的标杆。对标外洋银行,海内银行财富治理发展空间仍大,未来主动治理转型有望提升盈利能力。

随着中国经济快速生长,住民财富不停累积,财富治理需求日益剧增,且客群高端化趋势 显着。2008-19 年中国高净值人群规模、可投资资产规模 CAGR 均达 20%,而超高净值 人群规模、可投资资产规模 CAGR 则均超 30%,预计有望为财富治理及私行业务缔造足 量市场前景。

而对比外洋成熟市场的银行,海内银行财富治理对收入的孝敬度尚有较大提 升空间,且 AUM 毛利率(财富治理收入/平均 AUM)相较外洋财富治理大行仍有一定差 距。现在海内银行财富治理仍以代销模式为主,随着主动治理转型的连续推进,我们预计 未来 AUM 毛利率有望逐步迈上新台阶,财富治理业务的盈利能力有望进一步释放。数字支付也是轻型化重要路径,利于客户流量与资金沉淀,未来有望承接数字钱币落地。

近年来,第三方支付机构的快速崛起对银行传统支付等业务发生了一定影响。面临愈发激 烈的市场竞争,越来越多的银行开始将数字支付业务作为重点结构偏向。支付业务资本占 用少,是轻型化的主要路径之一。

支付业务围绕日常场景获取客户,在积累流量、增强客 户粘性之后,再对存贷、财富治理等业务实现引流,最终形成综合金融生态闭环,自然沉 淀的客户资金也利于降低欠债端成本。随着央行数字钱币的深入推进,未来商业银行将作 为数字钱币运营机构,到场支付产物设计创新、业务运维等服务,我们认为前瞻结构数字 支付的优质银行有望在未来努力介入数字钱币支付领域,迎来更为辽阔的生长空间。大行凭借客户流量优势发力数字支付和聚合收单,赋能中收稳步增长。

现在多数国有大行、 股份行及部门区域性银行均已开办自己的支付产物或生活服务类 APP,同时结构“聚合支 付”,将多种支付方式集于一体,满足客户多元化需求,其中国有大行凭借广泛的客户流 量和资源优势实现了快速突破。以规模较为领先的建设银行为例,2019 年 6 月推出聚合 支付品牌,为商户提供一站式资金结算服务的收单产物,并聚合打车、外卖、影票等高频 生活场景。2020年6月末聚合支付有生意业务商户数达232 万户,生意业务额同比+25.73%至5899 亿元;网络支付生意业务额达 8.51 万亿元,在支付宝、京东、美团等支付平台的生意业务额居同 业第一。数字支付也为银行中间收入增长奠基了坚实基础,2017 年以来建设银行电子银 行手续费收入快速增长(主要得益于网络支付生意业务额较快提升)。

综合化:迈向综合化谋划,子公司协同赋能银行迈向综合化谋划,与子公司形成协同联动。利率市场化的深入推进导致银行传统利差 收入收窄,同时我国工业结构转型、住民消费升级等外部趋势带来了更为多元化的金融需 求,在此配景下,银行业逐步迈向综合化谋划是局势所趋。现在银行业开展综合化谋划的 主要路径包罗开设保险、基金、金融租赁、消费(汽车)金融、理财、金融科技等子公司。

综合化谋划有利于拓宽银行收益泉源、疏散谋划风险,并能够与母行发生协同效应与规模 经济,通过为客户提供综合化金融服务从而增强客户粘性,提升焦点竞争力。优秀区域性银行可凭借自身特色走出差异化之路,协同赋能效应更强。从资产规模看,目 前五家国有大行凭借着规模效应在保险、基金、租赁等多领域的子公司均处于领先职位;但部门优秀的区域性中小银行凭借着因地制宜的特色谋划计谋,在综合化谋划上走出了一 条差异化之路,子公司的全国性牌照提升母行业务天花板,业务快速放量赋能母行。

区域性银行的租赁子公司可开展跨区域对公业务,与母行小微及对公企业形成联动。金融 租赁是区域性银行最常见的子公司牌照(共 32 家区域性银行拥有金融租赁牌照),且部门 头部金融租赁公司可为母行孝敬可观盈利。例如宁波银行于 2015 年建立全资子公司永赢 租赁,重点拓展“小微租赁、智能制造、公用事业”三大领域,在渠道、客群等方面与母 行的小微及对公业务形成协同联动。

在经由近 3 年的初期磨合后,2019 年以来资产规模、 营业收入、净利润均开始实现快速释放,预计未来有望为母行孝敬更为丰盛的利润。2020 年上半年永赢租赁 ROA 达 3.18%,横跨母行 ROA 2.05pct;且 2020 年 6 月末不良率为 0%,资产质量优异。消费金融子公司助力区域性银行的零售业务转型,2020 年多家消费金融公司建立。消费 金融公司作为全国性牌照,可笼罩长尾客群,与银行零售客群形成互补,差异化生长零售 业务,且产物设计、推广等方面也更为灵活。

2020 年以来中国平安、小米团体、光大银 行等巨头旗下的消费金融公司均已开业,牌照价值获得市场重视。长沙银行控股设立的长 银五八消费金融公司在客户定位、产物组合、联动生长等方面与母行消费金融业务形成错 位与互补格式。据长沙银行财报,2019 年尾建立近三年的长银五八消金资产规模突破百 亿大关,2019 年、2020 年前三季度净利润划分到达 2.1 亿元、2.6 亿元,划分同比增长 18 倍、8 倍,生长势头迅猛。长银五八是长沙银行推动零售转型的重要结构之一,以“互 联网+科技驱动”为生长计谋,不停拓宽线上消费场景,定位于中低收入人群,并在产物 端推出工薪贷、装修贷等线上消费贷产物,反向赋能母行零售转型的加速推进,助力消费 贷款规模不停壮大。


本文关键词:2021,银行,转型,四,大趋势,作者,沈娟,OD体育官网下载,、

本文来源:OD体育官网-www.shmq.net.cn